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好意思国总统特朗普挑起大众关税营业大战，其中对于中国下手最重。天然在两国营业关系中，中国事顺差国，好意思国事逆差国，但很多巨匠请示，好意思国不应该低估中国回击特朗普防止策略的才智。

英国《金融时报》当地时候4月15日分析指出，在这场唇枪舌将的较量中，中国持有多张王牌——日益各样化的出口市集、大齐好意思国国债、对舛误策略矿产的掌控，以及应酬危险时国度体制上的上风，这些筹码不仅能让中方经受住检会，还能在谈判中凸显出我方的实力。

好意思国彭博社当地时候4月14日发文称，营业战真是莫得赢家，但在这场由特朗普发起的营业战中，一个事实正变得愈发清亮——中国掌持的筹码可能失色方意想的更为有劲，尤其当东说念主们运转温顺其反制策略之时。本色上，在中好意思经贸关系中，好意思国对中国商品深度依赖，限制入口反而成了一种自我伤害。

报说念提到，在浮滥驱动的好意思国经济中，抵浮滥者嗜好的东西纳税会产生严重成果，而这些东说念主也平缓了特朗普的谈判地位。报说念驻防到，现时中方不但发起关税反制，况兼在特朗普炫石为玉的勒索之下，并未就谈判和洽。

一家著名经济计划机构的首席中国经济学家直言：“仅从市集反馈来看，我合计脚下是好意思国（痛感更强）……好意思国正濒临更大的压力，试图坐到谈判桌前进行谈判。”

当地时候2025年4月2日，好意思国白宫，特朗普手持一份对于外贸壁垒的发达发表言语。 视觉中国

中国和好意思国，到底谁更依赖谁？

《金融时报》指出，中国客岁对好意思国营业顺差接近3000亿好意思元，总出口中约15%流向好意思国，特朗普如今告示对华加征的关税税率真是相称夸张，但海外经济学家示意，这忽略了一个舛误事实：中国不错失色国更容易找到替代入口来源，反之则否则。

好意思国对华出口商品主要辩论在农业规模，如大豆、棉花、牛肉和禽肉，因此附加值较低。而好意思国从中国入口的很多商品，如电子居品、机械和一些加工矿产，则刚巧相背。

纽约市立学院海外经济学西席玛尔塔·本戈阿（Marta Bengoa）示意，尽管中好意思两国在营业上仍高度互相依赖，但这意味着最终的风险天平落在好意思国一边。“好意思国对中国的依赖经过更高，因为中国从其他场所采购农居品失色国更换电子居品和机械更容易。”她说：“举例，中方依然在从巴西多量采购大豆，因此最终中国领有更多的筹码。”

彭博社也指出，传统不雅点合计，像好意思国这么的营业逆差国，在营业冲破中比顺差国更具上风，这一浮浅的逻辑在于：若我遥远多量购买你的商品，一朝减少入口就将对你形成更大伤害。

可舛误问题是，若是好意思国照实需要中国商品时呢？当这些“中国制造”本色来自好意思国企业时呢？当限制入口变成自我伤害时呢？

这种矛盾，止境是临了一种情况，在中好意思经贸关系中尤为显著。尽管好意思国对庞大中国商品深度依赖国产成人综合，但华盛顿鹰派却将此误解为发动营业战的情理。

这种经济互相依存的复杂性，在特朗普政府赐与智高手机、札记本电脑和内存芯片等科技类居品关税豁免的决定中就披露无遗。一个舛误原因了然于目：苹果公司等依赖中国分娩的企业，根底无法承受特朗普对华征收145%关税的冲击。

“中国早已未雨盘算，经济弹性完满”

中国出口对好意思国市集的依赖经过已大幅下跌。好意思国政府的数据炫耀，中国在好意思国入口中的份额已从2016年的21%降至2024年的13.4%，这大幅镌汰了中方的营业风险敞口。

与此同期，中国的产能已通过越南和柬埔寨等东南亚国度再行布局。《金融时报》宣称这是一扇“策略后门”，而特朗普是否会坚决堵上这一“后门”，值得不雅察。现在，越南对好意思国的营业顺差达1240亿好意思元，已被特朗普加征46%的“平等关税”，只不外这一税率将被暂缓征收90天时候，稍稍留出了一些喘气空间。

法国投资银行Natixis亚太区首席经济学家、比利时布鲁盖尔计划所（Bruegel）高档计划员艾丽西亚·加西亚-埃雷罗（Alicia García Herrero）合计，就算中国出口遇到硬性中断，对中国深广的经济影响也不会是灾荒性的。

“中国事一个具有弹性的深广经济体。”加西亚-埃雷罗说说念。

好意思国智库寰球大型企业长入会（Conference Board）中国计划中心主任阿尔弗雷多·蒙图法-埃卢（Alfredo Montufar-Helu）则指出，尽管中国也在应酬自己的挑战，但在插足营业僵局时，中国有着体制上风，有更大的才智刺激本国经济。

“好意思债和舛误矿产，中国手中王牌不少”

《金融时报》指出，遥远累积的大齐好意思国国债， 是中国手中持着的一大舛误筹码。表面上，中国不错通过出售这些好意思债以减少其风险敞口，此举进而可能激发市集对好意思国钞票劝诱力的担忧，并加快好意思元和好意思债的进一步贬值，也使好意思国入口商品的资本更高。

自本年齿首以来，好意思国国债收益率走势 英国《金融时报》制图

计划机构CreditSights亚洲信贷策略摆布Zerlina Zeng还瞻望，中国异日将连续实行遥远外汇储备多元化策略，平定将好意思元钞票退换为其他货币钞票。

特朗普在当地时候4月2日抛出所谓“平等关税”之后，又于4月9日一忽儿告示对大部分国度暂缓90天实施，技艺仅保留10%的所谓“基准关税”。个华夏因，有东说念主合计与好意思国国债被多量抛售关系，致使不少传说指向日本方面。

路透社指出，好意思国国债上周遭多量抛售，导致遥远收益率创下自2020年新冠疫情爆发以来的最大涨幅，本应饰演金融悠扬遁迹所扮装的好意思国逝世加重。部分投资者猜测，鉴于特朗普营业政策的影响，中国等大众外汇储备料理者可能正在再行评估其持有的好意思债头寸。

除了好意思债，好意思国还依赖中国提供对当代制造业至关伏击的很多稀土金属，举例电动汽车电板所用的材料，而中国掌控着大众逾三分之二的稀土产量和迥殊90%的稀土加工才智。

好意思国身上存在的这种“脆弱性”，特朗普早已看到，并在“平等关税”一出台后就“留后门”，将部分舛误矿产等六大类商品齐加入豁免清单之列。

报说念称，关联词，若中方经受强项态度，此类豁免可能不及以幸免供应危险。此前，中方在对好意思国关税发起反制设施时，发布了对于对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等七类中重稀土相干物项实施出口管制设施的公告，这些材料是航空发动机和电动汽车等居品的中枢原料。

好意思国超1000种使用镓、锗、锑的火器系统中，87%的供应链依赖中国供应商 好意思国戈维尼公司制图

“好意思国现在痛感更强，试图坐回谈判桌”

彭博社合计，在浮滥驱动的好意思国经济中，抵浮滥者嗜好的东西纳税会产生严重成果，并再度说起特朗普赐与部分科技类居品关税豁免的决定。报说念称，这一事件标明，在这场营业战中，好意思国浮滥者的力量赓续被疏远，他们也有投票权，而这平缓了特朗普自己的谈判地位。

“关联词，中国所领有的反制妙技和器具远不啻于此。”

报说念征引好意思国的中国问题巨匠埃文·梅代罗斯（Evan Medeiros）和安德鲁·波尔克（Andrew Polk）的最新计划，其中系统梳理了中国的“精确制导经济火器库”：包括舛误原材料出口管制、不能靠实体清单等。“这两东说念主称，种种迹象标明，在特朗普政府第二任期起头，中国将更时常使用这些新式经济火器。”

尽管欧盟也放话称，若是谈判失败，可能针对好意思国的做事出口和在线告白销售发起打击，但彭博社合计，中国仍然是这场较量中“惟一无二的”。迄今为止，中方的反馈不仅是在关税层面发起反制，况兼在事关谈判的问题上有理有据、旗子显然，并未被好意思方牵着鼻子走。

《金融时报》征引凯投宏不雅（Capital Economics）首席中国经济学家朱利安·埃文斯-普里查德（Julian Evans-Pritchard）补充称：“仅从市集反馈来看，我合计脚下是好意思国（痛感更强）……好意思国正濒临更大的压力，试图坐到谈判桌前进行谈判。”

4月10日，商务部召开例行新闻发布会。有记者就中方是否就关税问题与好意思张开谈判发问。

商务部新闻发言东说念主示意，中方的态度是明确的、一贯的。谈，大门大开，但对话必须在互相尊重的基础上以平等面貌进行；打，中方也将伴随到底。施压、威胁和勒索不是同中方打交说念的正确面貌。但愿好意思方与中方相向而行，本着互相尊重、和平共处、互助共赢的原则，通过对话协商妥善处理不对。

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